盛科通信 688702

核心等级 watch存储 / 半导体制造链卡脖子业绩待验证更新 2026-07-04

生态位

卫星/军工/通信

产业链位置上游以太网交换芯片设计(Fabless)

全球生态位国产商用以太网交换芯片龙头,25.6T Arctic国内Scale-Up场景市占率超90%,对标博通的稀缺卡位

A股稀缺性高

核心产品25.6T Arctic交换芯片;12.8T/2.4T等TsingMa系列;51.2T在研芯片;交换机整机方案

核心客户阿里;字节跳动;腾讯;新华三;锐捷;中国移动(GSE合作)

海外对标博通(Tomahawk)/Marvell

1-5分

5高增长

2高利润

4高围墙

4供需失衡

催化剂25.6T获阿里/字节/腾讯合计超10万颗订单、另有近6万颗潜在订单2026Q3-Q4落地；51.2T完成头部客户样品验证、预计2026Q3-Q4规模交付；中国移动上亿资金GSE高规格芯片联合开发；国产AIDC以太网Scale-Up组网趋势

风险点博通生态与性能代差；云厂商自研/多供应商分散风险；尚未盈利、估值极高；先进制程代工受限

发布	证据	来源	状态	后续动作
2026-07-13	盛科通信:超节点Scale-up核心;25.6T放量、2027年51.2T落地;自媒体激进测算2027年150亿收入/50亿利润	自媒体/测算推演	部分核验	跟8月底25.6T大批量交付兑现与51.2T发布

修改必留痕

国产算力网络最硬卡位之一,订单能见度2026年显著改善,高估值高波动的核心成长标的